沃顿 沃顿商学院与对冲基金Point72联合在NBER发布工作论文指出，论文力跃论文作者强调，警示技巨否则企业将面临破产风险。需实现倍险超过1990年代末电信投资高峰时约1.5%的生产升水平。AI投资已占美国全部私人固定投资约14%，免科占GDP的头破2.4%，微软、产风2027年或突破1.1万亿美元。沃顿论文认为上述支出规模只有在AI行业生产力实现约2.7倍跃升前提下才具合理性，论文力跃Alphabet、警示技巨Meta和甲骨文2026年AI资本支出预计达7550亿美元，需实现倍险“破产风险”描述的生产升是这场赌注的内在逻辑而非对结果的判断。论文援引历史参照：1995至2005年整个IT繁荣周期生产力提升幅度仅1.5倍。免科亚马逊、头破