整个周期被推后。野村远野村估计实际产出仅1800kpcs。证券周期至年中心说明产能需求远超此前预期。高峰吉瓦级项目从40个增至50个，推迟AI服务器从58%升至78%/76%（2026年/2027年），数据全球数据中心项目数从240个增至280个，建设台积电产能目标2000kpcs，达峰服务器市场增速被大幅上调，野村远但产能端存在瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，证券周期至年中心野村证券最新报告确认AI周期顶部延至2028年，高峰部署高峰在2027年之后才开始下行，推迟全球从43%升至74%/65%（2026年/2027年），数据建设