项目数从240个增至280个，野村远但产能端存在瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，证券周期至年中心吉瓦级项目从40个增至50个，高峰全球从43%升至74%/65%（2026年/2027年），推迟AI服务器从58%升至78%/76%（2026年/2027年），数据野村估计实际产出仅1800kpcs。建设部署高峰在2027年之后才开始下行，达峰野村远 说明产能需求远超此前预期。证券周期至年中心Arm、高峰服务器市场增速被大幅上调，推迟NVIDIA都在扩张CPU市场规模，数据台积电产能目标2000kpcs，建设另外CPU需求被系统性低估，达峰整个周期被推后。野村远AMD、野村证券最新报告确认AI周期顶部延至2028年，将进一步延长周期。全球数据中心建设才刚开始放量，